Hoy quiero hablarte de un fondo pensado para el largo plazo y para inversionistas con un perfil más arriesgado: el Fondo de Inversión Fintual Risky Hayek, que ha demostrado seguir siendo competitivo, pese a todo el viento en contra que venía del año 2022.
El año 2023 ha sido un año positivo para las inversiones, por ejemplo, Risky Hayek (al 25/12/2023) ha tenido un rendimiento acumulado de 15.86% en lo que va de año. Sin embargo, no todos los años han sido así. El 2022 no fue el mejor para el mercado en general. La mayoría de los activos globales no rentaron muy bien producto del alza de la inflación y las tasas de interés.
Es por esto que te quiero contar por qué Hayek ha demostrado resistencia, versatilidad, la capacidad de seguir siendo relevante, y lo más importante: ser muy, muy competitivo.
Y creo que hay varias razones por las que deberías considerarlo si quieres invertir a largo plazo. Es decir, a tres años o más.
2023 fue un buen año, sin embargo, los últimos 3 años han sido bastante turbulentos.
Una pandemia en el 2020. Una guerra en Ucrania, la mayor en Europa desde la Segunda Guerra Mundial, que comenzó el 2022 y aún no termina. Una inflación inesperadamente aguda tanto en México como en varios países del mundo entre el 2022 y el 2023. Y la sigue una política monetaria bastante agresiva, que ha implicado alzas de las tasas de interés tanto globales como locales a niveles que no habíamos visto en décadas.
Definitivamente no han sido años fáciles ni tranquilos para invertir.
La mayoría de las clases de activos a nivel mundial no han tenido un buen desempeño recientemente y han experimentado una volatilidad considerable.
Tanto los activos locales como el tipo de cambio USD/MXN, y también las acciones globales, se han movido como una montaña rusa que, más que entretener, ha causado volatilidad del mercado y aumentado la percepción de riesgo.
Además, los retornos de los activos muchas veces no han sido lo suficientemente altos como para compensar la alta volatilidad e inflación.
Dicho esto, la historia de Hayek (por ahora) sólo contempla rendimientos para 2021, 2022 y 2023. De estos años ha vencido al mercado en 2, mientras que como comentamos, 2022 fue un año muy difícil para los inversores a nivel mundial.
De cara al futuro esperamos que el rendimiento de Risky Hayek siga repuntando de la mano de una caída de las tasas de interés y un aterrizaje suave de la economía global. Si quieres saber más sobre nuestra expectativa para los mercados en 2024, puedes leerla en este artículo.
Es un fondo altamente diversificado
Una de las fortalezas de Risky Hayek es su diversificación: no solo en una variedad de empresas de diferentes sectores, sino también geográficamente.
Si analizamos sus inversiones subyacentes (es decir, miramos las compañías que están dentro de cada uno de los instrumentos financieros que componen la cartera del fondo) podremos ver que hay más de 8 mil empresas de todo el mundo dentro del fondo Hayek:
Risky Hayek, además, está diversificado geográficamente, y en la práctica, sus subyacentes están invertidos en compañías de más de 35 países distintos:
Puede llamar la atención el alto porcentaje invertido en Estados Unidos, alrededor de un 81%. Pero es algo normal: por lo general en un portafolio global de acciones el peso de Estados Unidos es bastante mayor en proporción. Por ejemplo, el ETF llamado ACWI, que sigue a un índice muy diversificado de acciones globales de mercados desarrollados y emergentes (el MSCI ACWI Index), tiene un 62,76% de exposición a acciones estadounidenses aproximadamente (según datos de BlackRock al 25 de diciembre del 2023).
La razón es que Estados Unidos tiene muchas empresas grandes con presencia global. Y hay índices, como el ACWI, que están ponderados por capitalización de mercado. En otras palabras, las empresas que valen más tienen un mayor peso en el índice. Y ahí las compañías estadounidenses pesan muchísimo.
En resumen, construir un portafolio global que relacione de cierta forma los pesos de las compañías a su capitalización de mercado necesariamente implica que tenga un alto porcentaje de exposición de Estados Unidos.
Por otro lado Risky Hayek también está diversificado a nivel de industrias, con lo que brinda acceso al inversionista a sectores agresivos como el tecnológico y a otros más defensivos como el consumo no cíclico.
¿Por qué diversificar?
La estrategia de diversificación minimiza los riesgos de invertir concentrado en una compañía en particular, y permite al fondo aprovechar las oportunidades en diferentes mercados y sectores alrededor del mundo.
Con esto, el riesgo del fondo Risky Hayek depende más bien de cómo le va a todo el mercado global. A esto se le llama “riesgo no diversificable”, también conocido como riesgo sistemático: esto es el riesgo del mercado como un sistema completo y que no depende de una inversión en particular.
Bajo peso a acciones locales
Piénsalo así: si a México no le va tan bien económicamente, es más probable que un mexicano venda menos en su negocio o no le esté yendo bien en su trabajo, pero sus inversiones no necesariamente tienen que caer si no están tan concentradas en compañías locales.
Por eso, además de su diversificación, el fondo Risky Hayek tiene un bajo sesgo local, es decir, no invierte mucho en México. Este enfoque reduce la dependencia y la vulnerabilidad a las fluctuaciones del mercado mexicano, y le permite al fondo aprovechar las oportunidades en mercados internacionales.
Por otro lado, permite invertir indirectamente (es decir, por medio de los instrumentos en la cartera del fondo) en acciones denominadas en monedas duras: aquellas que son emitidas por países desarrollados y que tienen una fuerte economía industrial acompañada de un gobierno estable (algunos ejemplos son el dólar, el euro, la libra esterlina y el yen japonés).
Invertir en activos accionarios en monedas duras desde un país emergente como México tiene dos grandes ventajas:
Puede proteger la inversión de la inflación y la devaluación de la moneda local.
Funciona como una cobertura natural ante eventos de riesgo global, ya que en estos casos, las monedas duras generalmente suben fuertemente de valor, y es por eso que, aunque bajen las acciones globales, el resultado neto del fondo se amortigua.
Beneficios tributarios
El fondo Risky Hayek también tiene ventajas fiscales y tributarias significativas. Y el costo tributario es una de las variables más relevantes y determinantes para elegir dónde tener gran parte de tu riqueza.
El PPR
Empecemos con la principal ventaja tributaria: el Plan Personal de Retiro (PPR).
El PPR o Plan Personal de Retiro es una cuenta de inversión que permite a personas –empleadas e independientes– ahorrar adicionalmente a lo cotizado por ley en su AFORE. Como al Estado le interesa que ahorres para tu retiro, te da dos beneficios fiscales importantes:
Aportaciones deducibles: puedes ahorrar hasta el 10% de tus ingresos al año, con un tope de $189,222 en 2023, y el SAT lo resta del monto total sobre el cual pagas impuestos.
Exención fiscal: los rendimientos y dividendos que generen tus aportaciones están exentos de impuestos en tu PPR.
Risky Hayek cuenta con una serie para PPR, es decir, puedes ahorrar en modalidad PPR utilizando a Risky Hayek como vehículo de inversión. Y lo mejor de todo: toda la información de tus aportaciones se reporta directamente al SAT, por lo que la información ya vendrá pre-cargada cuando hagas tu declaración anual. Tú no tienes que mover ni un dedo.
Si quieres saber más sobre el PPR de Risky Hayek y sus características, puedes ver en esta página.
Impuesto sobre las ganancias
Todas las inversiones pagan impuestos, y las ganancias que tienes en tus fondos de inversión también lo hacen. Sin embargo, en el caso de Risky Hayek, por ser un fondo de renta variable domiciliado en México, cuenta con una tasa preferente a la hora de pagar estos impuestos.
Cuando inviertes en Hayek, Fintual le avisa automáticamente a Hacienda cuáles fueron tus ganancias o pérdidas por este concepto en el año, tu no tienes que hacer nada, sólo recibes una constancia con la misma información a fin de febrero de cada año (para que hagas tu declaración anual).
Este impuesto lo pagarás una vez al año en tu declaración anual fiscal, y se cobra un 10% fijo sobre la ganancia real obtenida (salvo algunas excepciones para los grandes capitales).
Cuando decimos ganancia real significa que el costo al que compraste, se le suman los costos de corretaje cuando es el caso (Fintual no te cobra ninguno, por ejemplo, pero en general los otros sí). Esto se va actualizando por la inflación, y este costo se compara con el precio de venta, y si se obtienen ganancias, se paga un impuesto del 10% sobre de ellas.
En caso de tener pérdidas se puede compensar contra las ganancias obtenidas por operaciones de renta variable en las bolsas de valores reconocidas (no se mezcla con el impuesto sobre la renta, sino que es un impuesto a parte).
Notar que esto es una ventaja por sobre otro tipo de vehículos, en particular los que están domiciliados fuera de México o que no están listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). En ese caso, las ganancias se integran completamente a tus ingresos anuales, y por lo tanto, pueden pagar tasas impositivas de hasta 35%, versus un 10% para el caso de Risky Hayek.
Si quieres saber más detalles sobre los impuestos que pagan los fondos de inversión te recomiendo este artículo.
Inversiones sólidas y sin "cosas raras"
Además de su diversificación y beneficios tributarios, el fondo Risky Hayek se caracteriza por su enfoque de inversión sólido, simple y sensato.
Este fondo se mantiene alejado de "cosas raras" en su composición, como fondos o ETF apalancados (el "apalancamiento" es la estrategia de utilizar deuda o fondos prestados para invertir o financiar una operación, lo que puede amplificar tanto las ganancias como las pérdidas, ya que incrementa la exposición al riesgo financiero), derivados especulativos, instrumentos poco líquidos, fondos de inversión exóticos, etc.
Por el contrario, el fondo se centra en activos simples y de bajo costo, gestionados por los principales administradores de activos del mundo, tales como BlackRock, Vanguard, Invesco o State Street, y que siguen a índices de mercados que no son complejos ni están apalancados.
*Composición actual de la cartera del fondo Risky Hayek. Fuente: Fintual, con datos internos, de Bloomberg y de los emisores, información al 25 de diciembre de 2023.
Costos competitivos
Además, Risky Hayek presenta un costo total competitivo en el mercado retail (es decir, el mercado de inversionistas pequeños, que generalmente se clasifican por tener montos de inversión líquida de menos de 100 mil dólares) y PPR, lo que significa que se obtiene un gran servicio y producto financiero por una comisión competitiva.
Los cobros del fondo, conocidos como “remuneración”, son de 1,0% (más IVA). Estos cobros son los mismos o menores en nuestros otros fondos, lo que nos permite estar dentro de los fondos de inversión accionarios diversificados más baratos.
Además, el fondo Risky Hayek es transparente en cuanto a sus costos. No cobra comisiones de retiro ni comisiones extras fuera de la remuneración.
Tampoco tiene un período mínimo de permanencia ni una comisión por rescate, de tal forma que si necesitas el dinero, lo puedes retirar cuando quieras, sin “castigo” ni costos extras por hacerlo antes de cierto tiempo.
Finalmente, la cartera subyacente del fondo tiene costos bajos, lo que maximiza los rendimientos. Por ejemplo, los costos subyacentes ponderados del fondo son de tan solo 0,19% aproximadamente (según cartera del fondo e información al 31 de mayo de 2023), lo cual se logra gracias a que los ETF dentro del portafolio son de muy bajas comisiones para cada clase de activo. Y ojo, solo para aclarar, este no es un cobro extra que tengas que descontar de tu inversión, ya que el rendimiento que ves ya descuenta estos costos subyacentes.
Liquidez diaria
El fondo Risky Hayek ofrece liquidez diaria, lo que proporciona a los inversores la flexibilidad de acceder a su dinero pidiendo un retiro en cualquier día hábil. Con eso, a pesar de que la estrategia de inversión debería abarcar varios años, esta flexibilidad garantiza que, si lo necesitas, puedes tener tu dinero en tu cuenta en apenas dos días hábiles después de realizar la solicitud de retiro. Esto te proporciona una tranquilidad invaluable, ya que siempre tienes acceso a tus fondos.
Optimización de portafolios
Risky Hayek no solo es producto de un análisis financiero cuidadoso, sino también del esfuerzo constante de un equipo de profesionales dedicados a mejorar el perfil de riesgo-retorno del fondo. Este compromiso se manifiesta en nuestro meticuloso proceso de inversión, el cual te invitamos a conocer en detalle en esta página.
Además, creemos firmemente en la importancia de la investigación y la educación continua. Por esta razón, trabajamos en colaboración con destacados investigadores, académicos y expertos en finanzas e inversiones para publicar regularmente estudios y análisis relevantes. Te animamos a explorar estos trabajos en nuestra página de investigación.
Comparando peras con manzanas
Algo crucial a tener en cuenta al navegar por el mundo de las inversiones es la tendencia común de comparar fondos o estrategias con el "mejor" del momento. Es un fenómeno frecuente que, aunque parezca tentador, puede llevar a conclusiones incorrectas y a decisiones de inversión mal informadas.
Esta forma de comparación es fundamentalmente defectuosa por varias razones. Primero, cada fondo o estrategia de inversión tiene su propio conjunto de objetivos, límites de riesgo, restricciones de diversificación, límites mínimos de liquidez y horizontes de tiempo. Comparar un fondo con otro que tiene objetivos o límites de riesgo radicalmente diferentes es como comparar peras con manzanas. No es una comparación útil.
Segundo, el "mejor" fondo o estrategia de un momento determinado puede ser el resultado de una variedad de factores, algunos de los cuales pueden no ser sostenibles a largo plazo. Podría ser que ese fondo esté “sobre-rindiendo” debido a una burbuja en un sector específico o que esté asumiendo riesgos excesivos que podrían no ser evidentes a primera vista.
En otras palabras, el hecho de que un fondo sea el "mejor" en un momento dado no significa necesariamente que sea la mejor opción para todos los inversores a largo plazo. Si vas a hacer comparaciones, asegúrate de que sean instrumentos comparables, y de tomar plazos amplios de tiempo, por ejemplo, tres años.
Finalmente, es importante recordar que el rendimiento pasado no garantiza el rendimiento futuro. Solo porque un fondo ha tenido un rendimiento excepcional en el pasado, no significa que vaya a continuar haciéndolo en el futuro.
En lugar de centrarte en las comparaciones con el "mejor" fondo o estrategia del momento, es más útil considerar tus propios objetivos de inversión, tu tolerancia al riesgo y tu horizonte de inversión, además de los costos y beneficios. Y los beneficios incluyen las ventajas tributarias y el nivel de servicio. Busca fondos, como el fondo Risky Hayek, que estén alineados con estos factores y que tengan un historial sólido y consistente de rendimientos.
En conclusión, recuerda siempre que las inversiones no son una carrera contra los demás, sino un camino personal hacia tus propios objetivos financieros. Comparar tu progreso con el de los demás puede ser una distracción en vez de una ayuda. Así que mantén la vista en tus propios objetivos y toma decisiones de inversión basadas en lo que es mejor para ti.
Disclaimers
- Los rendimientos pasados no garantizan el desempeño futuro.
