Mercados felices con el recorte de la Fed y estímulos de China | Actualización de mercado al 27 de septiembre 📈

Este miércoles 18 de septiembre, después de una larga espera, la Fed recortó su tasa de interés. Fue el primer recorte de muchos, según sus propios planes.

Aunque el tamaño del recorte, de medio punto porcentual, dio de qué hablar, a juzgar por los retornos positivos de los mercados post reunión de la Fed, parece que Powell y la Fed lograron transmitir su mensaje a la gran mayoría del mercado de que la decisión de comenzar el ciclo de recortes de forma contundente está diseñada para preservar la fortaleza de la economía. En este post hablamos sobre qué implica el recorte jumbo de la Fed.

Los retornos de los mercados en lo que va del año han sido muy buenos, y en lo que va de septiembre se ha prolongado la buena racha. Tiene sentido, en general las tasas bajas son una buena noticia para los mercados, en parte porque significa que las empresas podrán financiarse a tasas más bajas.

🇨🇳 PBoC al rescate

El martes 24 de septiembre el Banco Central de China anunció medidas para impulsar la economía del país. Además de recortar su tasa de interés, anunció fondos para impulsar el mercado de acciones, ayuda para que las empresas recompren sus propias acciones y más apoyo para el sector inmobiliario, que está en problemas. Estas medidas se dan en un contexto en que crecían las dudas respecto a la capacidad del país para alcanzar la meta de crecimiento del 5% que el gobierno se auto impuso para este año.

Estas medidas fueron recibidas de manera positiva por los mercados financieros, tanto en la bolsa local China como en los mercados internacionales, incluyendo una notable alza en el precio del cobre, lo que naturalmente apreció al peso chileno, que este viernes cerró en niveles cercanos a los $900, llegando incluso algunos pesos por debajo, en sus niveles más bajos desde mayo. Sin embargo, hay escepticismo de que las medidas sean suficientes para cambiar el rumbo de la economía china.

🇨🇱 El Central está determinado a seguir bajando sus tasas

En Chile el lunes 22 se publicaron las minutas de la última reunión de política monetaria del Banco Central de Chile. El documento dio cuenta de lo determinada que está la entidad a seguir bajando su tasa: a pesar de las mayores proyecciones de inflación, en la reunión del 3 de septiembre ni siquiera evaluaron la opción de pausar los recortes. Evaluaron las opciones de recortar 25 y 50 puntos base. Estaban convencidos de seguir recortando por los inminentes recortes de la Fed y el supuesto de que el shock de inflación se va a disipar rápido y no afectará a la inflación de mediano plazo. Decidieron reducir la tasa en 25 puntos y no 50 en parte porque era una opción más fácil de comunicar. En otras palabras, no hay duda que el Central seguirá con su plan de bajar la tasa este y el próximo año, especialmente ahora que la Fed comenzó su ciclo de recortes de forma decidida.

🇺🇸 El viernes 27 de septiembre se publicaron los datos de gasto personal e inflación en Estados Unidos. El PCE subyacente, la medida de inflación favorita de la Fed, anotó un alza de entre 0,1% mensual, lo cual estaba en el rango inferior de las expectativas del mercado. Por su parte, el PCE general subió 0,1% en el mes, en línea con las expectativas. Estas cifras confirman que la inflación está creciendo a tasas coherentes con la meta de inflación del 2% anual. Es decir, que la Fed tiene el camino libre para seguir bajando su tasa de interés.

😌 Los mercados se mueven harto. No seas como los mercados

Estos vaivenes son la naturaleza del mercado. Todo esto te lo contamos para que, si estás curioso, puedas estar informado de las razones por las que tus inversiones se mueven.

Sin embargo, no recomendamos darle mucha importancia a los movimientos de días o meses. Lo que debes saber es que tus inversiones están muy bien diversificadas y que cuando tenemos paciencia e invertimos a largo plazo, los retornos son siempre positivos.

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