El fondo de inversión Moderate Portman puede ser la solución ideal para inversionistas con altos patrimonios y perfil conservador, gracias a sus ventajas fiscales.
En este artículo explicaremos estas ventajas, además de cómo se compara con otros instrumentos de deuda y por qué podría ser el momento perfecto para invertir en él.
Te cuento un poco más.
¿Cómo funcionan los Impuestos en instrumentos de deuda en México? Y por qué terminas pagando mucho más de lo que te dicen los CETES
Los rendimientos que generas en instrumentos de deuda de corto plazo —como CETES, pagarés o fondos de inversión con este tipo de activos— pagan una retención provisional de ISR. Independiente de si los vendes o no.
Esta retención en 2024 es del 0.5% anual. Cambia cada año. En 2020, por ejemplo, era de 1.48%. En 2022 fue de 0.08%. El porcentaje lo determina la Secretaría de Hacienda poco antes de que inicie el año.
Al ser una retención provisional, el monto exacto de impuestos que debes lo sabrás en la declaración anual.
Los intereses reales que hayan generado tus inversiones se consideran ingresos acumulables en el ejercicio, similar al salario que recibes si trabajas en una empresa. La tasa final de ISR que pagarás sobre tus rendimientos depende de todos los ingresos que hayas recibido y puede ser de hasta 35%.
A partir de esta tabla el SAT retiene y cobra ISR a las Personas Físicas. Se consideran todos los ingresos que tengas en el año, incluyendo tu salario, aguinaldo, bonos y otros ingresos como los intereses recibidos de inversiones en instrumentos de deuda, como los CETES.
Las tasas de rendimiento esperadas en estos instrumentos de deuda no consideran los impuestos totales que deberás pagar porque dependen de los ingresos de cada persona, pero es importante que las consideres para calcular cuál será tu ganancia real neta en tu inversión.
En el caso de que tengas un monto importante invertido en estos instrumentos podría resultar poco óptimo fiscalmente, ya que tus ingresos pasan a estar gravados a tasas más altas, por lo que tu tasa de rendimiento neto efectivo termina siendo sensiblemente menor a la que las administradoras o bancos te ofrecen en sus productos.
¿Por qué Moderate Portman puede ser una solución eficiente, especialmente si tu monto invertido es alto y buscas un fondo conservador?
Moderate Portman está catalogado como un fondo de renta variable. Pero tiene casi 90% de sus activos en instrumentos de renta fija.
Esto se vuelve conveniente para inversionistas con altos patrimonios porque, si bien continúa siendo un fondo de bajo riesgo, tiene diferencias en el tratamiento fiscal.
En especial, hay dos características fiscales relevantes del fondo Moderate Portman para destacar:
- Sólo pagas impuestos cuando vendes las acciones del fondo. Esto contrasta con los instrumentos de deuda donde tienes que pagar la retención y los impuestos sin importar si liquidaste tu posición o no.
- Los rendimientos en instrumentos de renta variable —el fondo Portman se considera de renta variable— sólo pagan un impuesto único del 10% por enajenación de acciones sobre las ganancias reales (ajustadas por inflación) de tu inversión. No se considera ingreso acumulable. Esto es muy atractivo sobre todo si estás en un tramo de ISR alto (30% o más) debido a tus ingresos recurrentes, como tu salario.
Con estas dos diferencias podrías tener un ahorro importante en impuestos, además de prorrogar su pago en el caso de no necesitar retirarlo.
En resumen, si ya estás pagando una alta tasa de impuestos por tus ingresos y tienes un monto relevante invertido ya sea como fondo de emergencia o para objetivos de mediano y largo plazo como el enganche de una casa o la universidad de tus hijos, Moderate Portman podría ser una solución tax-friendly con riesgo bajo.
¿Cómo pinta el futuro de Moderate Portman en los próximos meses?
Moderate Portman tiene 90% de sus inversiones en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo.
Por naturaleza, la deuda de largo plazo tiene más volatilidad que los instrumentos de corto plazo como CETES. Pero también suelen ofrecen un mayor rendimiento total esperado si tu horizonte de inversión es superior a 1 año.
A diferencia de la deuda de corto plazo, los rendimientos de los instrumentos de mediano y largo plazo suelen tener una relación inversa con el nivel de tasa de interés. Como estas tasas están en niveles históricamente altos, los precios de estos instrumentos —y por ende del fondo Moderate Portman— se encuentran en un punto de entrada muy atractivo.
Nuestro equipo de inversión hizo un análisis histórico para poder ponerlo en un ejemplo concreto: históricamente, cuando los bonos gubernamentales a 10 años han llegado al nivel de tasa al que están hoy en día (9.80%), su rendimiento efectivo en los 2 años siguientes ha sido de, por lo menos, 13% anual, y de casi 20% proyectando la tendencia de los datos.
Esta oportunidad, combinada con el factor de la eficiencia fiscal, vuelve muy atractivo usar Moderate Portman hoy para invertir a mediano y largo plazo manteniendo un nivel de riesgo adecuado para inversionistas con perfil conservador.
Ejemplos de objetivos para los que podrías invertir en Moderate Portman
Recomendamos usar Moderate Portman para objetivos superiores a 1 año. Si eres muy conservador(a) o tienes poca experiencia previa invirtiendo, el plazo recomendado es de 3 años o más.
Algunos de los objetivos comunes para los cuales las y los clientes de Fintual están usando el fondo son:
- Fondo de emergencia de largo plazo, o un complemento de tu típico fondo de emergencia
Moderate Portman tiene liquidez de un día hábil, así que también es conveniente para mantener invertido dinero que podrías necesitar en una eventualidad.
- Enganche de casa: necesitarás al menos 15% del valor de la propiedad (en CDMX) para comprarla a crédito. Puedes llegar a esa meta más rápido invirtiendo esos ahorros y Moderate Portman es ideal para el objetivo (y si puedes juntar aún más, mejor, porque pagarás menos intereses por tu crédito).
- Estudios (maestrías y/o educación de tus hijos): estudiar una maestría en el extranjero implica una inversión considerable y es recomendable tener un colchón ahorrado para gastos que tengas mientras no estés trabajando. Por otro lado, si tienes hijos, ir ahorrando para sus estudios universitarios es una buena idea para aligerar tu carga financiera en el futuro.
- Plan Personal de Retiro (PPR)El fondo Moderate Portman es uno de los que están disponibles para el PPR. Al ser un fondo con 90% de sus inversiones en deuda, se vuelve más atractivo tener una parte de tus ahorros para el retiro invertidos en él mientras te acercas más a los 65 años.
