Este martes el protagonismo se lo llevó la tecnología, pero por el lado de la corrección. Después de un rally de casi tres meses en acciones globales —impulsado en parte por el desescalamiento con Irán y la reactivación del entusiasmo por inteligencia artificial—, el sector acumula una baja relevante en la jornada: el Nasdaq 100 cae cerca de 3% y el índice de semiconductores retrocede más de 7%, arrastrando al S&P 500 alrededor de 1,2% a la baja.
De todas maneras, el ajuste está en un rango normal, y el balance del año sigue siendo positivo.
Hormuz normaliza, pero con letra chica
El telón de fondo geopolítico siguió mejorando. Irán y Omán anunciaron este martes que trabajarán en un acuerdo para la administración del estrecho de Ormuz, comprometiéndose a mantenerlo seguro y abierto a la navegación internacional. El petróleo se mantiene bajo US$75, consolidando el alivio energético de las últimas semanas. El matiz que vale la pena seguir: Irán ha planteado que los buques necesitarán su autorización para cruzar y eventualmente podrían establecerse cobros por tránsito, algo que la industria naviera y varios aliados de Estados Unidos rechazan por considerar que viola el derecho marítimo internacional. Por ahora no hay fees, pero la discusión sobre quién administra el estrecho y en qué términos sigue abierta.
La Fed y el PCE
Kevin Warsh dejó claro en su primera reunión al frente del banco central que el siguiente movimiento puede ir en cualquier dirección, incluyendo una subida de tasas. Esta semana el mercado tendrá más información para calibrar eso: el jueves se publica el PCE de mayo —la medida de inflación preferida de la Fed—, y el consenso apunta a que mostrará aceleración tanto mensual como anual.
Una sorpresa al alza reforzaría la postura más restrictiva que ya dejó instalada la reunión de junio, donde la mitad del comité se inclinó hacia un alza este año. La narrativa actual es esta: el shock energético se está disipando, lo que debería moderar la inflación en los próximos meses, pero los datos de mayo todavía capturan el rezago de ese shock y podrían darle munición a los miembros más hawkish (restrictivos) del comité.
Kick-off del paquete de reformas
El miércoles el Senado votará la idea de legislar el paquete de Reconstrucción, la megarreforma propuesta por el ministro Quiroz. Es el primer paso para empezar a despejar esta incertidumbre respecto de las reglas del juego que estarán vigentes por los próximos años.
😌 Los mercados se mueven harto. No seas como los mercados
