La semana comenzó con retornos muy positivos, pero estos se moderaron el miércoles debido a que la Fed dio señales de que no está lista para comenzar a recortar sus tasas todavía.
Por otra parte, el peso mexicano recuperó algo de terreno relativo al dólar. Se apreció 0.23% en la semana.
La economía mexicana se desaceleró, pero sigue fuerte
En México el martes se publicaron los datos preliminares del PIB del cuarto trimestre, donde vimos que la economía se expandió menos de lo que se esperaba. El PIB se expandió 2.4%, un buen ritmo pero que implica una desaceleración desde el 3.3% del trimestre previo. De hecho, fue el menor avance trimestral desde el tercer trimestre de 2021. El sector servicios se expandió, pero la industria se estancó y el agro cayó. Aún debemos confirmar con las cifras finales, pero estas cifras preliminares sugieren que el 2023 cerraría con un crecimiento de 3.1%. Esto apunta a que la actividad se contrajo en diciembre, y empieza 2024 con un menor impulso.
Resultados Corporativos
Tras el cierre del mercado del martes, publicaron sus resultados financieros Alfabet (Google) y Microsoft. Si bien ambas empresas tuvieron resultados bastante positivos, las expectativas estaban demasiado altas, por lo que la sorpresa resultó ser marginalmente negativa para el mercado. En particular, el negocio de cloud de Microsoft (Azure) continúa explotando de la mano de la inteligencia artificial.
Sin embargo, las acciones repuntaron el viernes tras la publicación de los resultados de Amazon y Meta. Amazon superó las estimaciones de ventas en el cuarto trimestre de 2023 y Meta anunció un recorte de gastos, planes de inversión en Inteligencia Artificial, y un plan de recompra de acciones (US$50,000 millones). Estas noticias fueron bien recibidas por el mercado y sus acciones subieron cerca de 9% y 20% respectivamente, impulsando a los principales índices de Estados Unidos.
El miércoles la Fed dio señales de que no está lista para comenzar a bajar su tasa
El miércoles se publicó la decisión de política monetaria en Estados Unidos. Como era ampliamente esperado, la Fed mantuvo la tasa sin cambios en el actual rango de 5.25-5.50%. Sin embargo, la Fed dejó claro que no está lista para comenzar a recortar sus tasas, porque necesita mayor evidencia de que la inflación seguirá bajando para converger de forma sostenida a la meta del 2%. De hecho, dijo claramente que no espera comenzar a recortar en marzo, como una parte del mercado esperaba. Esto tuvo un impacto negativo en los activos.
El mercado laboral en Estados Unidos sigue sorprendentemente fuerte
El viernes las nóminas del mes de enero mostraron una aceleración en el ritmo de contratación con respecto a diciembre. Se crearon el doble de los empleos que esperaba el consenso del mercado: 353 mil vs. 185k esperados. Eso confirma que la Fed no tendrá prisa al recortar sus tasas, lo que hizo subir las tasas de mercado y acentuó la depreciación del peso chileno.
Lo que se viene
En la semana del 5 al 9 de febrero habrá datos de inflación del mes de enero en México y serán muy importantes para determinar la trayectoria futura de las tasas de interés. Esperamos que la inflación general se acelere una vez más, a 4.83%, desde 4.66% el mes pasado. Eso marcará el tercer mes de aumento en la inflación anual, explicado por un aumento en los precios más volátiles de la canasta. En tanto, la inflación subyacente probablemente seguirá descendiendo, a 4.72% desde el 5.09% registrado en diciembre pasado. Los datos son un mensaje de cautela para Banxico de que aún no se puede cantar victoria en la batalla en contra de la inflación.
😌 Los mercados se mueven mucho. No seas como los mercados
Estos vaivenes son la naturaleza del mercado. Todo esto te lo contamos para que, si estás curioso, puedas estar informado de las razones por las que tus inversiones se mueven.
Sin embargo, no recomendamos darle mucha importancia a los movimientos de días o meses. Lo que debes saber es que tus inversiones están muy bien diversificadas y que cuando tenemos paciencia e invertimos a largo plazo, los retornos son siempre positivos.
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