Ni chicha ni limonada: así había estado la semana en los mercados. El miércoles se reunieron los principales banqueros centrales del mundo: Estados Unidos, Europa, Japón e Inglaterra, en el foro anual del Banco Central Europeo, y reiteraron el mensaje de que falta trabajo por hacer. Es decir, que seguirán subiendo sus tasas. Pero no lograron mover la aguja a los mercados.
Hasta que llegó el viernes.
Los principales índices en Estados Unidos subieron más de 1% en el día. Fueron las acciones tecnológicas las que detonaron el rally, todavía empujadas por el optimismo por la Inteligencia Artificial (IA), pero en realidad la gran mayoría de los mercados accionarios en el mundo cerró en terreno positivo.
El viernes también los datos económicos ayudaron al buen humor de los mercados
El índice de gasto de consumo personal (PCE) del mes de mayo siguió desacelerando, de 4.4% a 3.8%, en línea con las expectativas. Y aunque la medida subyacente, que excluye ítems volátiles, bajó solo de 4.7% a 4.6%, se confirmó que la dirección es la correcta. El reporte también mostró que a pesar de que el ingreso de las personas ha subido en el margen, los consumidores no están gastando más, y con esto la tasa de ahorro está subiendo. Es decir, los consumidores están más cautelosos. Este seguramente será un factor que la Fed verá con buenos ojos, aunque los datos probablemente no hagan que cambie de parecer respecto de subir la tasa en su reunión de julio. Para ese entonces la Fed tendrá información adicional importante que evaluar, especialmente el reporte de empleo y la inflación de junio.
En Chile, el viernes las cifras de comercio y producción industrial del mes de mayo siguieron mostrando debilidad, así que todo indica que veremos una caída mensual en el IMACEC de ese mes. Este es un punto a favor del plan del Banco Central de Chile de comenzar el recorte de tasas pronto.
Se fue junio y nos dejó una sonrisa 🙃
De la mano de mejores datos económicos en los países desarrollados, especialmente Estados Unidos, y prometedores avances en inteligencia artificial, las acciones cerraron un mes muy positivo. El S&P500 y el Nasdaq100 ganaron casi 5% durante el mes.
💥¿Qué viene en la semana?💥
En Chile hay agenda llena. El lunes se publica el IMACEC de mayo, que probablemente mostrará que la actividad económica continuó débil. Este mes en particular la debilidad se explica en parte por una caída significativa en la producción minera.
El jueves se publican las tan esperadas minutas de la reunión de política monetaria, cuando el Banco Central de Chile (BCCh) mantuvo la tasa sin cambios en 11,25% y señaló que está listo para empezar a recortar la tasa “en el corto plazo”. Serán especialmente importantes para analizar el razonamiento de los dos votos disidentes, y saber qué tan alineados están cada uno de los miembros con el corredor de tasas entregado en el último IPOM.
Finalmente el viernes veremos que la inflación siguió descendiendo en junio, de 8.7% a cerca de 7.9%, principalmente porque la inflación de los ítems más volátiles continúa desacelerando. La inflación subyacente, que los excluye, seguramente también descenderá, aunque en menor medida.
La agenda global también está bien ocupada. En Estados Unidos el miércoles se publican las minutas de la última reunión de política monetaria, donde la Fed decidió pausar el alza de tasas pero señalar que aún espera aumentarla en medio punto porcentual por sobre el nivel actual. Las minutas podrían dar pistas respecto de qué tan determinada está la Fed a subir una o dos meses más. El viernes se publican los datos de empleo del mes de junio. Se espera que las contrataciones desaceleren pero se mantengan en niveles relativamente altos, indicando que el mercado laboral de ese país sigue fuerte.
😌 Los mercados se mueven harto. No seas como los mercados
Estos vaivenes son la naturaleza del mercado. Todo esto te lo contamos para que, si estás curioso, puedas estar informado de las razones por las que tus inversiones se mueven.
Sin embargo, no recomendamos darle mucha importancia a los movimientos de días o meses. Lo que debes saber es que tus inversiones están muy bien diversificadas y que cuando tenemos paciencia e invertimos a largo plazo, los retornos son siempre positivos.
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