El alivio por el acuerdo de alto al fuego con Irán duró menos de lo esperado. Este viernes Trump acusó a Irán de violarlo, luego de que cuatro drones atacaran barcos en el estrecho de Ormuz: uno impactó un carguero de Evergreen y tres fueron derribados. El petróleo recortó algo de sus pérdidas recientes con el titular, pero el mercado no entró en pánico. El episodio confirma lo que ya se venía insinuando: la administración del estrecho sigue siendo un tema sin resolver, con Irán reclamando algún tipo de control sobre el tránsito y la industria naviera rechazándolo. El alivio energético de las últimas semanas no desaparece con esto, pero tampoco es tan lineal como parecía hace unos días.
El otro dato relevante de la semana llegó el jueves: el PCE de mayo —la medida de inflación preferida de la Fed— subió 4.1% anual, el nivel más alto desde 2023. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, llegó a 3.4%. Al mismo tiempo, el gasto de los consumidores repuntó 0.3% real en mayo, lo que muestra que la economía no se está frenando a pesar del costo de vida elevado. Esta combinación confirma que ha aumentado la probabilidad de ver aumentos de la tasa.
El S&P 500 cerró la semana con movimientos moderados, pero acumula un retorno positivo en el año que mantiene el balance general favorable.
Banxico mantuvo su tasa en 6.5%
Como se esperaba, Banxico mantuvo la tasa de política monetaria en 6.5%. La decisión fue adoptada por unanimidad. Banxico reconoce que persiste la debilidad en la actividad económica. Por el lado de la inflación, la entidad ajustó ligeramente sus proyecciones de inflación subyacente al alza. De todas maneras, el comunicado no entrega sorpresas. El bajo dinamismo económico local y las mayores expectativas de tasa en Estados Unidos entregan señales mixtas para la política monetaria. En ese contexto, creemos que Banxico va a balancear ambas señales por medio de una pausa prolongada. Así, no esperamos movimientos en la tasa en lo que resta del año.
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