De acuerdo a nuestro proceso de inversión, realizamos ajustes a los portafolios de los fondos. Estos cambios siempre los hacemos respetando los límites de inversión contemplados en la política de diversificación, contenida en los reglamentos internos de los fondos administrados por Fintual.
Estas nuevas carteras son el resultado de un proceso sistemático que combina el uso de algoritmos de optimización de portafolios, machine learning y el criterio del equipo de inversiones. El resultado final es una cartera modelo, que se utiliza como referencia para construir los portafolios de los distintos fondos de Fintual.
El modelo utilizado se basa en la generación de escenarios macroeconómicos y retornos financieros sintéticos, producidos por un modelo de redes neuronales adversariales. Este algoritmo fue documentado y publicado por el equipo de inversiones de Fintual en el Journal Quantitative Finance.
El detalle de cómo funciona la metodología puedes encontrarlo acá.
Todos estos cambios en las carteras se empezaron a ejecutar el 3 de agosto de 2026. El detalle exacto de los portafolios actuales lo puedes ver en la aplicación de Fintual al ver tus inversiones o en los siguientes links:
- fintual.cl/risky-norris
- fintual.cl/risky-chuck
- fintual.cl/moderate-pitt
- fintual.cl/moderate-brad
- fintual.cl/conservative-clooney
- fintual.cl/conservative-george
- fintual.cl/very-conservative-streep
A continuación te comentamos algunos de los principales cambios:
- En Risky Norris vendimos nuestras posiciones en ESGV, KOMP y EPP para comprar posiciones en ETFs de S&P 500, Energía (XLE) y Small Cap Value Internacional (AVDV), también redujimos a la mitad la posición en Europa (VGK).
- La inversión en S&P 500 se implementó, en parte, mediante el ETF listado en Londres SPXS, este ETF ofrece una exposición sintética al retorno del S&P 500 a través de derivados, lo que permite al ETF no recibir ni pagar dividendos y por tanto disminuye el withholding tax pagado por nuestros fondos.
- Las posiciones en energía y acciones internacionales de pequeña capitalización con sesgo value incorporan fuentes de retorno distintas de las que predominan en el resto de la cartera y pueden mejorar su diversificación. La inversión en empresas del sector energético también puede actuar como amortiguador ante las variaciones del precio del petróleo.
- En Moderate Pitt vendimos nuestra posición en ESGV y redujimos la posición en Nasdaq-100 (QQQM) para comprar posiciones en Oro (IAUM), Energía (XLE) y Semiconductores (SOXQ).
- En Moderate Pitt y Conservative Clooney redujimos considerablemente las posiciones en fondos de deuda para poder comprar directamente bonos soberanos y corporativos. Con estos cambios buscamos disminuir los costos subyacentes de la cartera y, en consecuencia, mejorar el rendimiento neto del fondo.
- En ambos fondos también aumentamos el porcentaje de los fondos invertidos en activos alternativos, donde buscamos que un 10% de Conservative Clooney y un 5% de Moderate Pitt estén invertidos en fondos de deuda privada.
- Para los fondos acogidos al artículo 107, cuyo universo de inversión es más limitado, realizamos una optimización orientada a reducir las diferencias respecto de los fondos de referencia con un nivel de riesgo similar. Para implementar estas exposiciones de manera eficiente utilizamos fondos y derivados.
¿Esto significa que mejorarán los fondos?
El proceso de rebalanceo y el algoritmo de optimización buscan mejorar el perfil de riesgo y retorno de largo plazo de las carteras. Esto no significa que necesariamente vaya a suceder, y menos en el corto plazo. Recalcamos además que los modelos son simplificaciones de la realidad y se basan en supuestos que no necesariamente van a cumplirse (no se puede asegurar una rentabilidad futura), pero que son razonables desde una perspectiva teórica.
Dicho eso, para Norris, hasta ahora, estos cambios han resultado en un mayor retorno comparado con no haberlo hecho.
Realizar rebalanceos paulatinos permite reflejar el cambio en el contexto macroeconómico en las inversiones, y también mejorar la selección de instrumentos, ya sea bajando los costos por comisiones o encontrando instrumentos más líquidos, los que permiten disminuir los costos de transacción en que incurren los fondos de Fintual.
Y esto es importante:
La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por estos fondos mutuos, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables.
Infórmate de las características esenciales de la inversión en nuestros fondos mutuos, las que se encuentran contenidas en sus reglamentos internos, los que puedes revisar en el sitio web de la CMF y en fintual.com/docs
