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Conocimiento Financiero

Supuestos "Calculadora: cuánto más podrías ahorrar si inviertes en los fondos de Fintual con beneficio 107 LIR"

21 de jul. de 2026

8 min read

Rentabilidades simuladas

El valor puede ser ingresado por el usuario.

Los valores por defecto representan la rentabilidad promedio histórica de retornos móviles de al menos 3 años, calculada para tres fondos de referencia con distintos perfiles de riesgo. El fondo usado como referencia varía según el plazo ingresado por el usuario, pero la ventana de cálculo histórica es siempre de 3 años móviles para fondo arriesgado, 2 años móviles para fondo moderado y 1 año móvil para fondo conservador:

3 años o más: se usa el promedio histórico de Risky Norris Serie A. Default: 16% anualizada. Se anualiza y se proyecta para el plazo ingresado.
2 años: se usa el promedio histórico de Moderate Pitt Serie A. Default: 12% anualizado.
1 año: se usa el promedio histórico de Conservative Clooney Serie A. Default: 7% anualizado.

Se usan como rentabilidades default para plazos de 3, 2 y 1 año, las de los fondos Norris, Pitt y Clooney que son empleados únicamente como referencia de vehículos de inversión con horizontes de tiempo recomendado para dichos plazos, los que se pueden consultar en sus respectivos folletos informativos.

No obstante, los usuarios pueden modificar la rentabilidad según sus propias expectativas. Se fijaron máximos en plazo y rentabilidad para que los resultados estén dentro de escenarios realistas.

Plazo máximo: 47 años. Se asume una simulación desde una inversión a los 18 años de edad y que se retira a los 65 años para la jubilación.
Rentabilidad máxima: 34% anualizada. Se define en base al máximo de los retornos móviles de ventanas de 3 años calculadas en los datos.

Cabe señalar, que la calculadora no pretende entregar una promesa ni proyección de rentabilidad de ningún instrumento financiero en particular, sino únicamente reflejar las diferencias en materia tributaria de las alternativas que entregan el beneficio del artículo 107 de la LIR, con aquéllas que no lo ofrecen.La misma tasa proyectada se usa para el fondo 108 en la comparación. La comparación se emplea para mostrar que la diferencia entre ambas opciones es exclusivamente de impuestos, no de rentabilidad.

Valores cuota para el cálculo: https://storage.googleapis.com/fintual-public/landing-107/valores_cuota.csv

Query:

WITH base AS (

SELECT asset_id, date, value

FROM `heroku_views.daily_values` dv

WHERE asset_id IN (186, 187, 188)

parametros AS (

SELECT 186 AS asset_id, 3 AS ventana_anios UNION ALL -- Norris: riesgoso

SELECT 187, 2 UNION ALL -- Pitt: moderado

SELECT 188, 1 -- Clooney: conservador

serie_movil AS (

SELECT

a.asset_id,

a.date AS fecha_final,

a.value AS valor_final,

b.date AS fecha_inicial,

b.value AS valor_inicial,

DATE_DIFF(a.date, b.date, DAY) AS dias_reales,

(a.value / b.value - 1) * 100 AS retorno_pct,

(POWER(a.value / b.value, 365.0 / DATE_DIFF(a.date, b.date, DAY)) - 1) * 100 AS retorno_anualizado_pct

FROM base a

JOIN parametros p

ON p.asset_id = a.asset_id

JOIN base b

ON b.asset_id = a.asset_id

AND b.date <= DATE_SUB(DATE_SUB(a.date, INTERVAL p.ventana_anios YEAR), INTERVAL 1 DAY)

QUALIFY ROW_NUMBER() OVER (

PARTITION BY a.asset_id, a.date

ORDER BY b.date DESC

) = 1

)

SELECT

case

when asset_id=186 then "Risky Norris Serie A"

when asset_id=187 then "Moderate Pitt Serie A"

when asset_id=188 then "Conservative Clooney Serie A"

else null

end as fondo,

MIN(retorno_pct) AS rentabilidad_min,

MAX(retorno_pct) AS rentabilidad_max,

AVG(retorno_pct) AS rentabilidad_promedio,

AVG(retorno_anualizado_pct) AS rentabilidad_anualizada_promedio

FROM serie_movil

GROUP BY asset_id

ORDER BY asset_id

Resultados:

Fondo	Rentabilidad mín.	Rentabilidad máx.	Rentabilidad promedio	Rentabilidad anualizada promedio
Risky Norris Serie A	6,42%	138,56%	55,96%	15,51%
Moderate Pitt Serie A	12,86%	73,28%	39,55%	11,61%
Conservative Clooney Serie A	9,82%	38,01%	21,37%	6,60%

Constantes del modelo (fijas en el código)

UTM 30 = $2.145.180 (30 UTM junio 2026), umbral de exención art. 57 LIR. Aplica solo a Opción C.
Inflación anual para corrección monetaria del costo base = 3%. Aplica a Opciones A, B y C.
Tramos IGC art. 52 LIR con 8 tramos (0% a 40%). Aplica a Opciones A, B y C.

Inputs del usuario

Balance total: el valor de la inversión del usuario
Ganancia acumulada: cuánto del balance del usuario representa ganancias.
Depósito original: no se ingresa, se calcula internamente como balance menos ganancia acumulada
Plazo en años hasta el retiro: input del usuario
Rentabilidad simulada (%): el usuario puede editarla directamente. El valor por defecto se asigna automáticamente según el plazo ingresado (ver sección "Rentabilidades simuladas").
Sueldo mensual hoy (determina el IGC al mover hoy, Opción A)
Sueldo mensual al retirar (determina el IGC futuro, Opciones B y C)

Supuestos Opción A: Mover hoy a fondos 107

El IGC se calcula como impuesto incremental sobre la ganancia acumulada, sumada al sueldo anual actual
El monto neto tras impuesto se reinvierte íntegro en fondos 107
El costo base en 107 es el monto reinvertido, ajustado por 3% anual acumulado al momento del retiro
El impuesto al retirar es 10% flat sobre el excedente entre valor futuro y costo base ajustado

Supuestos Opción B: Quedarse en fondos 108

No se paga impuesto hoy
El costo base es el depósito original ajustado por 3% anual acumulado al momento del retiro
El IGC al retirar se calcula como impuesto incremental sobre la ganancia, sumada al sueldo anual proyectado al momento del retiro

Supuestos Opción C: Migración gradual 57 LIR

Cada año, antes de aplicar el crecimiento del fondo, se calcula la ganancia latente en el fondo 108 (valor de mercado menos costo base ajustado por inflación a ese año)
Si la ganancia latente es menor o igual a 30 UTM, se migra la totalidad del fondo 108 ese año sin pagar impuesto
Si la ganancia latente supera 30 UTM, se migra únicamente la fracción del fondo cuya ganancia equivale exactamente a 30 UTM
El costo base se transfiere al fondo 107 en proporción al monto migrado
Si la rentabilidad del fondo supera la velocidad de migración permitida por el límite de 30 UTM, la migración no se completa dentro del plazo ingresado
Al retirar: el fondo 107 paga 10% fijo sobre las ganancias de capital; el fondo 108 remanente paga IGC progresivo sobre su ganancia, sumada al sueldo anual proyectado al retiro
Requiere cumplir requisitos del art. 57 LIR: trabajador dependiente o pensionado, sin boletas de honorarios ni dividendos de acciones chilenas en el año

Cómo se calculan los ejemplos del artículo

Caso 1

Inputs:

Balance $55.890.000
Ganancia $28.890.000
Sueldo hoy $4.500.000/mes
Sueldo al retirar $5.500.000/mes
Rentabilidad simulada 110% total a 5 años
Inflación supuesta 3% anual

Opción A — Mover hoy a fondos 107

Impuesto hoy — se calcula como impuesto incremental progresivo (IGC) sobre la ganancia acumulada sumada al sueldo anual:

Renta base (sueldo): $4.500.000 × 12 = $54.000.000 → tramo marginal 13,5%
Renta total (sueldo + ganancia): $54.000.000 + $28.890.000 = $82.890.000 → cae en tramo 30,4%
IGC sobre $82.890.000 = $82.890.000 × 0,304 − $14.854.171 = $10.344.389
IGC sobre $54.000.000 = $54.000.000 × 0,135 − $3.746.923 = $3.543.077
Impuesto hoy = $10.344.389 − $3.543.077 = $6.801.312
Tasa efectiva = $6.801.312 / $28.890.000 = 23,5% (hay salto de tramo: la ganancia te empuja del tramo 13,5% al 30,4%)

Valor en 5 años:

Monto que sigue creciendo (reinversión): $55.890.000 − $6.801.312 = $49.088.688
Valor en 5 años: $49.088.688 × 2,10 = $103.086.245

Impuesto al retirar (107 LIR):

Costo base ajustado por inflación: $49.088.688 × 1,03⁵ = $56.907.243
Ganancia nueva: $103.086.245 − $56.907.243 = $46.179.002
Impuesto al retirar = $46.179.002 × 10% = $4.617.900

Neto al bolsillo: $103.086.245 − $4.617.900 = $98.468.345

Opción B — Quedarse en fondos 108

Valor en 5 años:

$55.890.000 × 2,10 = $117.369.000

Impuesto al retirar (IGC progresivo):

Costo base ajustado: $27.000.000 × 1,03⁵ = $31.300.398
Ganancia tributable: $117.369.000 − $31.300.398 = $86.068.602
Renta base (sueldo futuro): $5.500.000 × 12 = $66.000.000 → tramo marginal 23%
Renta total: $66.000.000 + $86.068.602 = $152.068.602 → cae en tramo 35%
IGC sobre $152.068.602 = $152.068.602 × 0,35 − $19.460.633 = $33.763.378
IGC sobre $66.000.000 = $66.000.000 × 0,23 − $9.296.375 = $5.883.625
Impuesto al retirar = $33.763.378 − $5.883.625 = $27.879.753
Tasa efectiva = $27.879.753 / $86.068.602 = 32,4% (salto de tramo: la ganancia te sube del 23% al 35%)

Neto al bolsillo: $117.369.000 − $27.879.753 = $89.489.247 ≈ $89.489.249.
* la diferencia de $2 se debe al redondeo en el paso a paso versus cálculo directo.

Opción C — Migración gradual con 57 LIR

Cada año se migra desde el fondo 108 la fracción cuya ganancia latente equivale exactamente a 30 UTM ($2.145.180). Con una rentabilidad anualizada de ~16%, el fondo crece más rápido de lo que el límite permite mover: en 5 años solo alcanzas a migrar el 25% del fondo.

Al año 5:

En fondos 107: $29.466.359 → impuesto al retirar 10% sobre $21.608.161 = $2.160.816
En fondos 108 remanente: $87.902.641 → ganancia tributable $64.460.439
- Renta total: $66.000.000 + $64.460.439 = $130.460.439 → tramo 35%
- Tasa efectiva 31,5% (hay salto de tramo) → impuesto $20.316.895
Neto al bolsillo: $94.891.289

Caso 2

Inputs:

Balance $70.000.000
Ganancia $20.000.000
Sueldo hoy $6.000.000/mes
Sueldo al retirar $2.500.000/mes (pensión)
Rentabilidad simulada 40% total a 5 años
Inflación supuesta 3% anual

Opción A — Mover hoy a fondos 107

Impuesto hoy:

Renta base: $6.000.000 × 12 = $72.000.000 → tramo marginal 23%
Renta total: $72.000.000 + $20.000.000 = $92.000.000 → cae en tramo 30,4%
IGC sobre $92.000.000 = $92.000.000 × 0,304 − $14.854.171 = $13.113.829
IGC sobre $72.000.000 = $72.000.000 × 0,23 − $9.296.375 = $7.263.625
Impuesto hoy = $13.113.829 − $7.263.625 = $5.850.204
Tasa efectiva = $5.850.204 / $20.000.000 = 29,3% (salto del 23% al 30,4%)

Valor en 5 años:

Reinversión: $70.000.000 − $5.850.204 = $64.149.796
Valor en 5 años: $64.149.796 × 1,40 = $89.809.715

Impuesto al retirar:

Costo base ajustado: $64.149.796 × 1,03⁵ = $74.367.252
Ganancia nueva: $89.809.715 − $74.367.252 = $15.442.463
Impuesto al retirar = $15.442.463 × 10% = $1.544.246

Neto al bolsillo: $89.809.715 − $1.544.246 = $88.265.469 ≈ $88.265.463.
* la diferencia de $6 se debe al redondeo en el paso a paso versus cálculo directo.

Opción B — Quedarse en fondos 108

Valor en 5 años:

$70.000.000 × 1,40 = $98.000.000

Impuesto al retirar:

Costo base ajustado: $50.000.000 × 1,03⁵ = $57.963.703
Ganancia tributable: $98.000.000 − $57.963.703 = $40.036.297
Renta base (pensión): $2.500.000 × 12 = $30.000.000 → tramo marginal 8%
Renta total: $30.000.000 + $40.036.297 = $70.036.297 → cae en tramo 23%
IGC sobre $70.036.297 = $70.036.297 × 0,23 − $9.296.375 = $6.811.974
IGC sobre $30.000.000 = $30.000.000 × 0,08 − $1.452.037 = $947.963
Impuesto al retirar = $6.811.974 − $947.963 = $5.864.011
Tasa efectiva = $5.864.011 / $40.036.297 = 14,6% (salto del tramo 8% al 23%)

Neto al bolsillo: $98.000.000 − $5.864.011 = $92.135.989

Opción C — Migración gradual con 57 LIR

Con una rentabilidad anualizada de ~6,96% el fondo crece más despacio: en 5 años logras mover el 44% del fondo (la ganancia crece más lento que en el Caso 1, entonces el límite de 30 UTM alcanza para migrar más).

Al año 5:

En fondos 107: $42.656.270 → impuesto 10% sobre $17.426.521 = $1.742.652
En fondos 108 remanente: $55.343.730 → ganancia $22.609.775
- Tasa efectiva 10,6% (salto del 8% al 23%) → impuesto $2.407.434
Neto al bolsillo: $93.849.914

Limitaciones explícitas del modelo

Las ganancias de los fondos 107 LIR solo representan ganancias de capital. No incluye dividendos ni intereses ya que tienen un tratamiento tributario distinto.
La proyección de rentabilidad es una tasa fija anual.

SOBRE EL AUTOR

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Fintual

Administradora General de Fondos Regulada por la CMF en Chile y Asesores de Inversión/Distribuidora de Fondos de Inversión supervisadas por la CNVB en México.