Ha sido un muy buen año para los mercados. Y aunque septiembre no comenzó con el pie derecho, los principales índices han visto alzas esta semana.
Después de la agenda llena la semana pasada, esta semana la agenda local está mucho más tranquila. Así, el foco se torna al ámbito externo.
En Estados Unidos, el martes se llevó a cabo el primer debate entre el expresidente Donald Trump y la vicepresidenta Kamala Harris. Harris mostró un desempeño nítido y sereno, ante un Trump que por momentos se mostró temperamental e irritado por provocaciones de la vicepresidenta. El debate confirmó que Harris tiene talento debatiendo y el público notó el buen desempeño: según el sitio de apuestas Predict it, la ventaja de Harris sobre Trump se extendió después del debate.
Y en la agenda económica, la publicación el miércoles de la inflación de agosto en Estados Unidos se llevó la atención.
La inflación general aumentó 0,2% en el mes, en línea con lo que se esperaba. Por su parte, la inflación subyacente registró un incremento de 0,3% en el mes, ligeramente por encima del 0,2% que esperaba el consenso del mercado, influida principalmente por el costo de vivienda.
En términos anuales, la inflación general cayó de 2,9% a 2,5%, mientras que la subyacente, que excluye alimentos y energía, se mantuvo estable en 3,2%. Ambos registros anuales estuvieron en línea con las expectativas del mercado.
La pequeña sorpresa al alza en el índice subyacente fue suficiente para reducir las ya de por si bajas apuestas de un recorte de medio punto porcentual en la reunión de la Fed el 18 de septiembre, a favor de un recorte de 0,25 puntos porcentuales.
La semana pasada estuvo llena de datos y publicaciones relevantes a nivel local. El Banco Central recortó la tasa de política monetaria (TPM) en 0,25 puntos porcentuales a 5,5% y proyectó recortes más apresurados hacia adelante.
La entidad ahora ve que la tasa cerrará el año en 5,0%, medio punto porcentual más abajo que la estimación previa y espera que alcance su nivel neutral de 4,0% a finales de 2025. Los recortes estarían concentrados en lo que resta de este año y la primera mitad del próximo. Estimamos que el escenario base del Central es recortar su tasa en 0,25 puntos porcentuales en cada una de las próximas 4 reuniones.
En línea con la caída en los activos de riesgo y los planes de recortes más apresurados por parte del Central, el peso chileno ha perdido más de 3% frente al dólar en lo que va de septiembre.
Con la recuperación del apetito por riesgo de esta semana, el peso Chileno ganó cerca de 2% frente al dólar en la semana, aunque sigue estando cerca de 1,7% más debilitado que a finales de agosto, debido a los planes de recortes más apresurados por parte del Central.
😌 Los mercados se mueven harto. No seas como los mercados
Estos vaivenes son la naturaleza del mercado. Todo esto te lo contamos para que, si estás curioso, puedas estar informado de las razones por las que tus inversiones se mueven.
Sin embargo, no recomendamos darle mucha importancia a los movimientos de días o meses. Lo que debes saber es que tus inversiones están muy bien diversificadas y que cuando tenemos paciencia e invertimos a largo plazo, los retornos son siempre positivos.
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