Después de una semana de alta volatilidad tras las elecciones de medio término en Estados Unidos, al inicio de esta semana los mercados globales retomaron el apetito por riesgo. El lunes, S&P 500 subió 2% y el Nasdaq 100 avanzó 3%, uno de sus mejores días desde abril, impulsado por un rebote fuerte en semiconductores.
El repunte ocurrió pese a que Nvidia cayó 5.5% en la sesión, golpeada por la investigación interna que abrió su directorio tras admitir su CEO una relación con una mujer vinculada en varios reportes a actividades de espionaje para China. El mercado separó el conflicto corporativo en torno a Nvidia del resto de la historia de inteligencia artificial.
A eso se sumó que el petróleo retrocedió luego de que Trump adoptara un tono más conciliador respecto de Irán, diciendo que es poco probable que ordene ataques extendidos.
Se acelera la inflación en EE.UU.
El martes se publicó la inflación en Estados Unidos. El IPC de octubre sorprendió al alza: el headline subió 0.4% frente al 0.3% esperado y el core 0.3% frente al 0.2%. La presión fue amplia: aumentaron alimentos, vivienda, electricidad, gasolina, seguros y servicios recreativos, mientras los bienes expuestos a aranceles también registraron alzas. Esto sugiere que el shock energético se está propagando al resto de la canasta.
Al ser el último IPC antes de la reunión de diciembre, el dato refuerza la expectativa de una nueva subida de tasas de la Fed. Además, Waller había advertido que un core de 0.3% o más podía abrir la discusión sobre un alza de 50 puntos base. Ante la posibilidad de una política monetaria más restrictiva, en los mercados vimos mayores tasas del Tesoro y caídas bursátiles.
En México, la inflación de octubre y el recorte de Banxico
El jueves 5 de noviembre, Banxico sorprendió al mercado con un recorte de 25 puntos base, llevando su tasa de referencia a 6.25%, el nivel más bajo en cuatro años. De 26 analistas consultados, solo seis anticipaban ese movimiento, y la decisión tampoco fue unánime dentro de la junta de gobierno: tres votos a favor y dos por mantener la tasa. Banxico dijo que espera mantener este nivel por un periodo extendido.
Esa señal de pausa ahora choca con un dato de inflación que complica un poco la historia. Este lunes se conoció que la inflación general de octubre llegó a 3.75% anual, por encima de las 23 estimaciones del consenso de mercado, que apuntaban a 3.65%, y arriba del 3.45% de septiembre.
La inflación subyacente, que Banxico sigue de cerca para calibrar su política, también subió a 3.80%, también sobre lo esperado.
Entre los componentes que más empujaron el alza destacan la electricidad, el transporte aéreo y el gas doméstico. El resultado aumenta las dudas respecto del timing del recorte.
El peso mexicano se mantuvo prácticamente estable frente al dólar en la semana, con una apreciación marginal de 0.2%, aunque sigue 2.9% más débil en lo que va del año.
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