Fue una buena semana para los mercados. Los principales índices de acciones cerraron con ganancias. Mientras tanto, el peso mexicano se apreció cerca de 1.2% en la semana en línea con la gran mayoría de las monedas emergentes.
El miércoles, durante el feriado del día del trabajo, la Fed publicó su decisión de política monetaria. Como todo el mundo esperaba, el banco mantuvo su tasa sin cambios en un rango de 5.25-5.5%.
La entidad admitió que en los últimos tres meses el progreso en la desinflación se detuvo, sin embargo, hubo dos puntos que impulsaron optimismo en los mercados financieros.
Por un lado, la Fed anunció que a partir de junio comenzará a bajar la velocidad con la que contrae su hoja de balance (quantitative tightening o QT). Es decir, seguirá reduciendo su tenencia de bonos del tesoro, pero ya no en 60 mil millones de dólares por mes, si no sólo en 25 mil millones de dólares por mes.
La Fed había anticipado un eventual movimiento de este tipo, pero los analistas no esperaban que comenzara tan pronto y tampoco esperaban que redujera tanto la velocidad. En palabras más simples, la contracción monetaria se reducirá más de lo que se esperaba, lo cual es un alivio para los mercados.
Y por otro lado, se descartó el riesgo de que el próximo movimiento de la tasa fuera al alza y no a la baja. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dejó claro que la pregunta es por cuánto tiempo mantener la tasa, y que no esperan volver a subirla.
Con todo, si bien el discurso fue efectivamente más duro que los anteriores, no fue tan duro como muchos en el mercado esperaban. Esto dio un impulso a los mercados: los principales índices de acciones en Estados Unidos subieron cerca de 1% con la decisión y el discurso de Powell.
Siguen los reportes trimestrales de las empresas
Este martes 30 de abril después del cierre del mercado reportó Amazon y fue mejor de lo que el consenso de analistas esperaban. Su unidad de almacenamiento en la nube vio el mejor crecimiento en ventas en un año, y la acción de la empresa vio ganancias después del cierre del horario normal de cotizaciones (conocido como “extended trading hours”).
El jueves Apple también dio un buen reporte y sus acciones subieron casi 7%. La empresa registró ventas mayores a lo esperado y dio una perspectiva optimista. Además, anunció la mayor recompra de acciones de la historia.
🇺🇸El mercado laboral en Estados Unidos se enfría e impulsa a los activos globales
El viernes se publicaron datos del mercado laboral del mes de abril en Estados Unidos. El reporte en general fue menos fuerte de lo que se esperaba. Las contrataciones aumentaron en 175 mil, el menor aumento en seis meses, y mucho menor que los 240 mil puestos que esperaba el consenso del mercado. Además, se corrigieron a la baja los puestos de los dos meses previos.
Por su parte, las ganancias promedio por hora aumentaron 0.2% en el mes, una cifra ya consistente con la meta de inflación del 2% y menor que el 0.3% que esperaba el consenso del mercado. Se redujeron de 4.1% a 3.9% en términos anuales.
La tasa de desempleo aumentó a 3.9%, en lugar de permanecer estable en 3.8% como esperaba el mercado.
Estas cifras apuntan a que el mercado laboral se está enfriando gradualmente, algo que la Fed ha tratado de alcanzar para lograr reducir la inflación a la meta del 2%.
Como la menor fortaleza del mercado laboral sugiere que las presiones inflacionarias podrían reducirse en un futuro, el mercado aumentó su expectativa de recortes de tasa para este año. Pasó de esperar un sólo recorte de 0.25 puntos porcentuales en diciembre a dos recortes, uno en septiembre y otro en diciembre. Esto le dio un impulso a los activos en general. Los principales índices accionarios globales y de Estados Unidos ganaron más de 1% el viernes.
🇲🇽 En México el martes se publicó el PIB preliminar del primer trimestre. El PIB aumentó en 0.2% trimestral, un poco por sobre el 0.1% registrado en el 4T del año pasado, pero bastante menor que las tasas de crecimiento promedio de los últimos dos años. El sector servicios impulsó el crecimiento, mientras que la industria fue un detractor. De prolongarse la desaceleración, Banxico podría considerar no demorar tanto en volver a recortar sus tasas, siempre y cuando la inflación continúe cediendo.
😌 Los mercados se mueven mucho. No seas como los mercados
Estos vaivenes son la naturaleza del mercado. Todo esto te lo contamos para que, si estás curioso, puedas estar informado de las razones por las que tus inversiones se mueven.
Sin embargo, no recomendamos darle mucha importancia a los movimientos de días o meses. Lo que debes saber es que tus inversiones están muy bien diversificadas y que cuando tenemos paciencia e invertimos a largo plazo, los retornos son siempre positivos.
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