De acuerdo a nuestro proceso de inversión, hemos hecho ajustes en los portafolios de los fondos. Siempre lo hacemos respetando los límites de inversión contemplados en la política de diversificación, contenida en los reglamentos internos de los fondos administrados por Fintual.
Estas nuevas carteras son el resultado de un proceso semi asistido que combina el uso de algoritmos de optimización de portafolios, machine learning y el criterio del equipo de inversiones. El resultado final es una cartera modelo, que se utiliza como referencia para los portafolios de los distintos fondos de Fintual.
El modelo utilizado se basa en la generación de escenarios macroeconómicos y retornos financieros sintéticos, producidos por un modelo de redes neuronales adversariales. Este algoritmo fue documentado y publicado por el equipo de inversiones de Fintual en el Journal Quantitative Finance y presentado en la 4th ACM International Conference on AI in Finance 2024.
El detalle, de cómo funciona la metodología puedes encontrarlo acá.
Todos estos cambios en las carteras se ejecutaron entre el 3 de septiembre de 2025 y el 21 de noviembre de 2025. El detalle exacto de los portafolios actuales lo puedes ver en la aplicación de Fintual al ver tus inversiones o en los siguientes links:
- fintual.cl/risky-norris
- fintual.cl/moderate-pitt
- fintual.cl/conservative-clooney
- fintual.cl/very-conservative-streep
A continuación te comentamos algunos de los principales cambios:
- En Risky Norris se redujo la exposición a Estados Unidos para alinear la proporción de acciones estadounidenses con los niveles que reflejan los índices globales. Esta disminución se compensó con una mayor asignación a acciones europeas y de Asia-Pacífico. Adicionalmente, se incrementó la posición en vehículos de inversión ligados al oro, considerando su atractivo perfil de riesgo-retorno en un entorno de inflación persistente y crecientes tensiones comerciales.
- Se reemplazó la posición que manteníamos en el ETF SOXX (iShares Semiconductor) por una nueva posición en el ETF SOXQ (Invesco PHLX Semiconductor). Este último ofrece una exposición equivalente al sector de semiconductores, pero con menores costos de administración. Si bien SOXQ administra un volumen menor de activos, su liquidez implícita —derivada de las acciones subyacentes— es comparable, por lo que los costos de transacción son, en la práctica, similares a los de SOXX.
- En Moderate Pitt y Conservative Clooney se liquidó la posición en bonos corporativos de compañías latinoamericanas, debido a la compresión de los spreads crediticios observada en este segmento.
- En Conservative Clooney se aumentó la exposición a renta fija corporativa local. Adicionalmente, se incrementó la participación en instrumentos de renta fija directa (bonos) y se redujo la exposición a vehículos de renta fija local indirecta (fondos mutuos). Con estos cambios buscamos disminuir los costos subyacentes de la cartera y, en consecuencia, mejorar el rendimiento neto del fondo.
¿Esto significa que mejorarán los fondos?
El proceso de rebalanceo y el algoritmo de optimización buscan mejorar el perfil de riesgo y retorno de largo plazo de las carteras. Esto no significa que necesariamente vaya a suceder, y menos en el corto plazo. Recalcamos además que los modelos son simplificaciones de la realidad y se basan en supuestos que no necesariamente van a cumplirse (no se puede asegurar una rentabilidad futura), pero que son razonables desde una perspectiva teórica.
Realizar rebalanceos paulatinos permite reflejar el cambio en el contexto macroeconómico en las inversiones, y también mejorar la selección de instrumentos, ya sea bajando los costos por comisiones o encontrando instrumentos más líquidos, los que permiten disminuir los costos de transacción en que incurren los fondos de Fintual.
La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por estos fondos mutuos, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables.
Infórmate de las características esenciales de la inversión en nuestros fondos mutuos, las que se encuentran contenidas en sus reglamentos internos, los que puedes revisar en el sitio web de la CMF y en fintual.com/docs
