Recuento de las inversiones de los fondos de Fintual 2023

Omar Larré -

El año 2023 fue sorpresivamente positivo para las inversiones globales. Tanto las acciones alrededor del mundo como los instrumentos de deuda terminaron un año bastante bueno.

Aunque, en retrospectiva, en realidad fue un período considerado “normal”, ya que las estadísticas muestran generalmente rendimientos positivos en portafolios de acciones y bonos, los resultados excedieron significativamente las proyecciones más optimistas hechas antes del inicio del año 2023, en un momento en que la confianza era escasa.

Tabla con los rendimientos de distintas clases de activos el 2023 según moneda de denominación. El rendimiento de los índices de deuda no incluye la retención de impuestos de intereses de renta fija. El rendimiento de los ETF en dólares refleja tanto la ganancia o pérdida de capital por precio como los dividendos, y a estos últimos se considera un 10% de retención (withholding tax), que refleja la retención que hubiese tenido en la práctica un inversionista que invierte en Estados Unidos pero están domiciliados en México. Fuente: Fintual con datos de Bloomberg.

Este buen resultado de los mercados globales sin duda ayudó a que todos los fondos de Fintual cerraran con números positivos el 2023: dos de nuestros tres fondos alcanzaron sus máximos históricos.

Otra buena noticia es que años como el 2023 son años bastante comunes, mientras que años como el 2022,  que fue particularmente malo para los activos globales, son muy, muy raros. El siguiente gráfico muestra el rendimiento que ha tenido un portafolio diversificado en 60% acciones y 40% renta fija durante cada año en los últimos 100 años. 

 El gráfico ilustra el rendimiento histórico de un portafolio con 60% en acciones y 40% en bonos, año por año, durante el último siglo, en dólares estadounidenses. Para acciones se utilizó el índice S&P 500 y para bonos el índice de bonos del tesoro de NYU Stern. El 2022 se destaca en rojo, marcando un rendimiento anormalmente bajo y situándose junto a los peores años registrados, como 1931 año de la famosa Gran Depresión, y 1937, la recesión que hubo en consecuencia a la Gran Depresión. En contraste, el 2023, mostrado en azul, con un rendimiento dentro del rango más común y esperado. Fuente: Fintual con datos de Bloomberg y NYU.

¿Y cómo les fue a los fondos de Fintual?

Fintual ofrece tres fondos de inversión, con estrategias que tienen distintos niveles de riesgo. Durante el año 2023, los fondos de Fintual mostraron un rendimiento bastante notable, y que refleja la efectividad de nuestra estrategia de inversión.

Abajo encontrarás los 3 fondos, ordenados de menor a mayor riesgo y cada uno con un link donde podrás revisar su composición y otros datos interesantes. 

Veamos entonces cómo les fue este 2023:

  • El Fondo de Inversión Franklin Templeton Deuda Corto Plazo (FT-LIQU) serie BF1, fondo administrado por Franklin Templeton México, diseñado para los que buscan mínimo riesgo y rendimientos estables, ya que se compone solamente de deuda federal de corto plazo. Este fondo logró un rendimiento neto de comisiones y de retenciones de impuestos de 11.52% el 2023, ayudado por el alto nivel de tasas de interés de corto plazo del mercado monetario de México. Este es el fondo en el que invierte Cash Up.
  • El Fondo de Inversión Fintual Moderate Portman ofreció un rendimiento de 9.70% el año 2023. Este fondo es una opción de inversión que creemos que podría tener un mejor panorama el 2024, cuando las tasas de interés locales bajen y la deuda de largo plazo se haga más interesante, y que equilibra riesgo y rendimiento gracias a una composición balanceada entre activos subyacentes de deuda y acciones. 
  • Finalmente, para los más arriesgados y estrategias con un horizonte de inversión de largo plazo, el Fondo de Inversión Fintual Risky Hayek, sobresalió con un notable rendimiento de 16.29%, recompensando a aquellos dispuestos a asumir mayores riesgos en el largo plazo a través de un portafolio global de acciones. Este rendimiento podría haber sido aún mayor, dado que gran parte de los activos de este fondo están denominados en dólares, y por lo tanto, la baja de precio de este lo afectó negativamente durante el 2023: si el tipo de cambio USD/MXN se hubiese mantenido en los mismo niveles y no hubiese caído -12.96%, el fondo Hayek hubiese tenido un rendimiento aproximado sobre el 33% el 2023.

Hagamos una pequeña comparación del rendimiento del 2023 del fondo Risky Hayek contra algunos activos relevantes: ETFs como el ACWI, SPY y QQQ, todos ajustados a pesos y consideran los respectivos ajustes de retención de impuestos de 10% de dividendos para reflejar el rendimiento final de un inversionista domiciliado en México.

Evolución del rendimiento acumulado de la serie F10 del fondo Risky Hayek, neta de comisiones y retenciones de impuestos de renta fija. En el gráfico también se incluyen los siguientes ETFs: ACWI (ETF iShares MSCI ACWI, de acciones globales), SPY (ETF SPDR S&P 500, que sigue al S&P 500), y QQQ (ETF Invesco QQQ, que sigue al Nasdaq-100). Estos tres ETFs fueron ajustados a pesos mexicanos y contemplan los respectivos ajustes de retención de impuestos de 10% de dividendos para reflejar el rendimiento final de un inversionista domiciliado en México. Fuente: Fintual con datos de Bloomberg.

En la gráfica se puede ver cómo Hayek tuvo mejores rendimientos el 2023 que SPY y ACWI, pero menos rendimiento que QQQ, algo razonable dado que Hayek es un fondo de acciones globales y muy diversificado, y por lo tanto su nivel de riesgo y diversificación no se puede comparar con los ETFs temáticos como SPY (principales 500 acciones de Estados Unidos) y QQQ (temático de solo las 100 principales acciones tecnológicas de la bolsa de valores Nasdaq). El fondo Hayek, por ejemplo, invierte en más de 8 mil compañías compañías alrededor del mundo. Puedes leer más del fondo Risky Hayek y por qué es un fondo diversificado y competitivo en este artículo.

Ahora, volviendo a los fondos: en resumen, el 2023 fue un año bastante bueno para los fondos que ofrece Fintual. Los dos gráficos de abajo muestran la evolución del rendimiento durante al año y el rendimiento acumulado final, para cada fondo.

Evolución del rendimiento acumulado de los fondos durante el año 2023. Los valores corresponden al desempeño de serie BF1 de FT-LIQU y a la serie F10 de Hayek y Portman, neta de comisiones y retenciones de impuestos de renta fija. Fuente: Fintual.
Resumen del rendimiento acumulado de los fondos durante el año 2023. Los valores corresponden al desempeño de serie BF1 de FT-LIQU y a la serie F10 de Hayek y Portman, neta de comisiones y retenciones de impuestos de renta fija. Fuente: Fintual.

Otra forma de ver el efecto del riesgo en los fondos es graficar el rendimiento de cada mes calendario a través del año 2023. El siguiente gráfico muestra estas series, es decir, el rendimiento mensual histórico de cada fondo, junto a algunas estadísticas de cada serie de datos. Con esto se puede notar, nuevamente, la diferencia entre los riesgos de cada uno de los tres fondos.

Rendimiento de cada mes calendario del año 2023 de los fondos desde. Los valores corresponden al desempeño de serie BF1 de FT-LIQU y a la serie F10 de Hayek y Portman, neta de comisiones y retenciones de impuestos de renta fija. Fuente: Fintual.
Algunas estadísticas del rendimiento de cada mes calendario del año 2023 de los fondos. Los valores corresponden al desempeño de serie BF1 de FT-LIQU y a la serie F10 de Hayek y Portman, neta de comisiones y retenciones de impuestos de renta fija. Fuente: Fintual.

Un fondo de deuda federal de corto plazo premiado por varios años consecutivos

Cuando se trata de invertir tus ahorros con realmente muy bajo riesgo y obtener rendimientos atractivos, una opción sobresaliente es la deuda del gobierno federal. En Fintual ofrecemos acceso a la serie BF1 de FT-LIQU, un fondo de deuda de corto plazo operado por Franklin Templeton que tiene liquidez diaria (puedes retirar cuando quieras, al retirar antes del mediodía  tendrás tu dinero el mismo día hábil) y bajas comisiones.

Además, FT-LIQU serie BF1 ha sido reconocido por su excepcional desempeño. Ha ganado el premio Morningstar al mejor fondo de deuda de corto plazo en México durante cinco años consecutivos, desde 2019 hasta 2023. La accesibilidad y conveniencia de este fondo lo convierten en una elección inteligente para inversionistas que buscan minimizar riesgos sin sacrificar rendimientos. Con Fintual, invertir en la serie BF1 de FT-LIQU es sencillo, completamente digital y está está regulado por la CNBV, ofreciéndote una opción transparente y altamente recomendable para gestionar tus inversiones de bajo riesgo o corto plazo.

Los fondos y el tipo de cambio: dólar versus peso 

Los fondos de inversión Moderate Portman y Risky Hayek son fondos que tienen exposición a instrumentos en dólares, es decir, la variación del tipo de cambio influye en los rendimientos.

Durante el año 2023 el peso mexicano fue una de las monedas que más se apreció en el mundo. Es decir, el tipo de cambio cayó y es por eso que vimos bajar el precio del dólar en México. Esto no debería ser una tónica constante de todos los años, y en el caso de que en el futuro el precio del dólar suba, los rendimientos de Moderate Portman y Risky Hayek se verían beneficiados.

Por otro lado, en términos generales, el precio de las acciones denominadas en dólares y el tipo de cambio USD/MXN suelen estar descorrelacionados, o incluso presentar una correlación negativa. Esta característica es una ventaja constante para los fondos que tienen algún porcentaje de activos dolarizados, como Moderate Portman y Risky Hayek, en cuanto a la diversificación de riesgos.

Por el momento, esperamos que el peso mexicano siga fuerte y estable. Pero en un futuro no muy lejano, recortes en la tasa objetivo de Banxico podrían impulsar eventualmente un alza del precio del dólar.

En el largo plazo lo importante es tener tener paciencia y disciplina

Para cerrar, queremos recordar una lección fundamental al invertir aa largo plazo: la paciencia y la disciplina son posiblemente los factores más importantes para construir riqueza en el tiempo.

La historia nos ha mostrado que los mercados fluctúan, pero si mantienes una estrategia de inversión bien definida y ajustada a tu perfil de riesgo, puedes sortear las incertidumbres del corto plazo y capitalizar el crecimiento a largo plazo.

En Fintual, entendemos que el éxito en la inversión no se trata de reaccionar a los movimientos y altibajos del día a día, sino de permanecer enfocado en tus objetivos financieros.

Recuerda que invertir es un viaje, no una carrera, y en Fintual estamos aquí para ayudarte en cada paso de ese camino.

Disclaimer

  • Los rendimientos pasados no garantizan el desempeño futuro.
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