Inflación, la FED y ómicron: Actualización de tus inversiones en Fintual al 21 de enero
Actualización al 21 de enero
Este viernes fue de nuevo un día con los mercados a la baja, terminando una semana negativa para los activos de riesgo como las acciones, bonos corporativos, criptomonedas, etc.
A esto se le sumó una caída en las tasas de los bonos de gobierno de países desarrollados (subieron sus precios), lo que usualmente en conjunto se llama un flight to quality (su traducción es “vuelo a la calidad”, pero no significa mucho en español).
Un flight to quality suele suceder cuando muchos inversionistas, después de periodos volátiles, deciden rotar parte de sus inversiones a activos considerados de bajo riesgo. Por ejemplo: bonos de gobierno de países desarrollados como Estados Unidos o Japón.
Estos movimientos se alejan un poco de la racionalidad que justificaba las primeras caídas (recordemos en un principio fue por miedo a alzas de tasas) y hablan más del deseo de los inversionistas de pasar el fin de semana con una menor exposición al riesgo, pese a arriesgar perderse posibles rebotes del mercado.
La próxima semana los ojos van a estar enfocados en la reunión de los miembros del Banco Central de Estados Unidos (el llamado FOMC o Federal Open Market Committee) donde se espera conocer mejor la velocidad con la que éste va a retirar o reducir sus iniciativas de estímulo monetario, que han ayudado a la reactivación, pero que pueden ser riesgosas de mantener ante el aumento de la inflación que hemos visto en los últimos meses. Esta reunión será el miércoles 26 de enero.
En semanas como ésta, donde los mercados están movidos y tienes caídas en tus fondos, es útil mantenerse informado, por lo que ayer hicimos un live de inversiones donde te contamos en más detalle qué está sucediendo y qué podemos esperar para más adelante.
Actualización al 18 de enero
Este martes el mercado continuó la tendencia de las últimas semanas.
Distintos factores se han unido para que el 2022 esté dentro de los peores inicios de mercado accionario en la última década: alzas en las tasas de interés de todas las mayores economías, caídas en las bolsas mundiales y el peso mexicano continuando su fortaleza contra el dólar (lo que afecta negativamente a los fondos con activos internacionales)
Si bien podemos ver que han existido partidas de año difíciles como esta (por ejemplo el 2016), durante la última década incluso en estos años todos han logrado recuperarse, terminando con rentabilidades positivas.
Hoy martes no existieron noticias particulares que hayan impulsado esta caída, solo una continuación de los temas y riesgos que se han discutido últimamente.
En primer lugar, la variante ómicron y su rápida expansión tiene al mercado preguntando por sus efectos tanto en el proceso de reapertura como el estado de las cadenas logísticas, que en particular han resentido los nuevos cierres de ciudades en China como parte de su política “Covid cero”.
En segundo lugar, sigue la discusión sobre la inflación y cómo los bancos centrales van a tener que “acelerar” sus subidas de tasas para combatirla.
Estas alzas, y la expectativa de que sigan subiendo (por ejemplo, se espera que la FED de Estados Unidos suba la tasa 4 veces este año) tienen un efecto negativo en las acciones.
Finalmente, el debilitamiento el dólar sigue en curso. Estas caídas del dólar afectan negativamente a los fondos con activos internacionales como es Hayek y Portman.
Mantener la calma y apegarse al plan definido de inversión continúa siendo la recomendación para objetivos de largo plazo.
Actualización al 13 de enero
El día de hoy, jueves 13 de enero, la mayoría de los mercados internacionales cerraron con pérdidas. El S&P 500 bajó -1.42% y el MSCI ACWI -1.34% medido en dólares (considerando el tipo de cambio en pesos bajo -1.64% y -1.55% respectivamente).
A continuación te contamos los principales sucesos que han influido en la volatilidad, los movimientos de las bolsas y su impacto en los fondos de Fintual. También te contamos por qué no deberías asustarte por la caída de hoy.
Los comentarios de la Fed
La inflación continúa siendo un tema relevante.
Sigue impactando de manera considerable a los mercados accionarios, las noticias con respecto a qué harán los principales bancos centrales en el mundo al respecto, en particular la Reserva Federal de EE. UU. (Fed).
En general, los banqueros centrales no suben las tasas de un día al otro, sino que van traspasando la noticia de manera gradual, ya sea a través de la prensa o por comunicados oficiales.
Hoy, 3 miembros de la Fed emitieron comentarios sobre posibles alzas de tasa, lo que ha hecho que se mueva el mercado.
La primera fue Lael Brainard, quien aseguró que de continuar las presiones inflacionarias, la Fed subirá su tasa de interés en marzo. A esto se le sumó el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, quién señaló que si bien el escenario base es de 3 alzas de tasa para 2022, tendrán que ser 4 si es que la inflación no cede. Finalmente, el presidente de la Fed de Philadelphia, Patrick Harker, se sumó a los comentarios, y señaló que espera empezar en marzo con las alzas de tasa y que serán por lo menos 3 alzas más.
Con esto, el mercado espera que sean 4 las alzas que ejecute la Fed durante 2022.
Es importante mencionar que cualquier noticia que indique que estas alzas se aplacen o disminuyan (por ejemplo de 3 a 2) será positivo para los mercados accionarios.
Vacunación en Estados Unidos
Otra noticia que afectó los mercados se dio por parte de la Corte Suprema de Estados Unidos, que bloqueó el requerimiento de Joe Biden de forzar a grandes empresas a vacunar obligatoriamente a sus trabajadores.
La noticia es negativa para la reactivación económica y los mercados, porque si la variante Ómicron sigue propagándose, podrían continuar generando un desbalance a nivel económico y mayor inflación, impactando en la recuperación tanto en la producción como el empleo en Estados Unidos.
El dólar
Otro factor que ha jugado en contra es el tipo de cambio. Recordemos que toda inversión extranjera tradicional está expuesta a los movimientos que tenga el tipo de cambio, el peso frente al dólar.
Después de la fuerte caída del peso frente al dólar el pasado noviembre, donde el tipo de cambio tocó 21.95, hemos visto gradualmente ajustarse y regresar a niveles ahora por debajo de los 20.40.
En sí el dólar se ha debilitado frente a la mayoría de las monedas en los últimos dos meses ocasionado principalmente por el alza en la inflación, las noticias correspondientes a las políticas de la Reserva Federal y de igual manera debido al aumento de casos de Ómicron que están complicando la recuperación.
Recuerda siempre...
Sabemos que el año empezó de manera agitada. Sin embargo, veamos esto en una ventana de tiempo más larga.
Nuestro portafolio más agresivo el cual tiene exposición al 100% en el mercado accionario desde su inicio (18 de marzo de 2021) a la fecha ha tenido un retorno de 11.04% frente a 8.85% que ha tenido el MSCI ACWI.
Si, la caída de este año ha sido pronunciada, pero está dentro de los rangos normales en este tipo de inversiones.
Estamos pasando por una etapa con muchos sucesos y por ende, volatilidad. Si pensamos en una perspectiva de más largo plazo, ser paciente tiene beneficios cuando inviertes de manera diversificada. Mantener la calma y apegarse al plan definido de inversión continúa siendo la recomendación para objetivos de largo plazo.
Y esto es importante:
Infórmate de las características esenciales de la inversión en estos fondos mutuos. Están en sus reglamentos internos, que puedes ver en la CNBV y en fintual.mx/docs.
La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos de inversión son variables.
La rentabilidad es fluctuante, por lo que nada garantiza que las rentabilidades pasadas se mantengan en el futuro.