Cambios en la comisión y series de Streep

Probablemente habías escuchado que:

“Los fondos de Fintual cobran 1,19% IVA incluído, y cuando se trata de APV (Ahorro Previsional Voluntario) cobran 0,49% exento de IVA.”

Pero el Fondo Mutuo Fintual Very Conservative Streep era distinto: de muy bajo riesgo, no tenía serie APV y cobraba una remuneración (comisión de fondo) fija de 0,49% (IVA incluido), lo que era distinto al resto de los fondos.

A partir del 13 de abril del 2024, Streep se homologará con los demás fondos de Fintual, es decir, cobrará de la misma forma: su serie A, la que funciona hoy, cobrará un máximo de 1,19% anual (que equivale a 1% más IVA), y el fondo tendrá la posibilidad (que antes no tenía) de abrir una serie APV que cobraría 0,49% anual (exento de IVA). 

¿Por qué la comisión cambia?

Durante el año 2023, intentamos tener una comisión variable pero no pudimos (porque el regulador no estuvo de acuerdo con su estructura). Decidimos en ese entonces dejar la comisión de Streep en lo mínimo posible, en especial, porque era un fondo “simple”, solo un complemento para el resto de los fondos de Fintual, que son más complejos y pensados para el largo plazo, que es nuestro foco y filosofía principal.

Sin embargo, el fondo Streep cada vez enfrenta mayores desafíos, responde a más solicitudes de mejoras, y gestiona más carga operativa. Se ha vuelto un fondo cada vez más interesante, pero también cada vez más desafiante de administrar, tanto respecto a su cartera de inversión, como en la solicitud de mejoras por parte de los clientes.

Un ejemplo: el fondo Streep tiene posiciones en fondos de inversión en series institucionales de deuda privada, una clase de activo más sofisticada y compleja de administrar, pero que permite exponerse a mayores tasas de interés y, por lo tanto, tener un rendimiento competitivo si se compara contra fondos o instrumentos de otras categorías, como la categoría de fondos de deuda local menor a noventa días, o contra las tasas de depósitos a plazo.

Un segundo ejemplo: dado que mucha gente lo utiliza para operaciones de tan solo pocos días, digamos un par de semanas, o incluso menos de una semana, lo convierte en un fondo con muchos retiros, lo que tiene costos bancarios que pagamos a terceros (estos gastos los absorbe y paga Fintual en todo caso) y que han ido aumentando.

El último ejemplo: este fondo necesitó desarrollos internos y cambios del portafolio para permitir la mejora de la liquidez de todos los fondos de Fintual, ya que hoy se puede retirar en tan solo 1 día hábil desde la solicitud. 

Pero eso no queda solo en desarrollos pasados o actuales, tenemos planes interesantes de  mejoras, como retiros automáticos programados según calendario, o que sea mucho más fácil y rápido retirar o mover plata a Streep desde otros fondos, desde una cuenta de banco, o desde la cuenta de Fintual Acciones en Estados Unidos. Incluso estamos analizando cómo lograr retiros en un mismo día con Streep, viendo si es posible. 

Recibimos constantemente una variedad de sugerencias y solicitudes de mejora y muchas están siendo consideradas, pero la mayoría ameritan tiempo y recursos. Tanto como el resto de los fondos de Fintual, y por eso hace sentido homologar su comisión (o como se dice en jerga de fondos mutuos, “remuneración”). 

¿Y cómo deja a Streep esta nueva comisión frente a sus pares?

Si lo comparamos con la categoría a la que pertenece según el “Informe de Costos de Inversión en Fondos Mutuos” de la CMF de octubre del 2023, que es la categoría “Balanceado Conservador” (lo ponen en esta categoría por ser un fondo muy conservador “Libre de inversión, y por su posición en fondos de deuda privada, que añade más riesgo pero mayor retorno potencial), Streep quedaría aún en la categoría más conveniente de TAC (Tasa Anual de Costos), es decir, “Muy Bajo” para inversiones de series retail, que se definen como aquellas cuyo monto mínimo de inversión no supera los US$100 mil ($95 millones aproximadamente).

Otras personas podrían compararnos según su criterio con otra categoría, como “Deuda < 90 días”. En este caso el cobro de Streep lo clasificaría como de nivel “Moderado”. Pero queremos destacar que ni el portafolio ni la categoría del fondo Streep son del mismo tipo que estos fondos, y tampoco queremos compararnos con ellos, ya que creemos que nuestra oferta de valor es diferente, por ejemplo, cuenta con una cartera de inversiones más sofisticada, con exposición a clases de activo como deuda privada. Históricamente, este tipo de inversiones usualmente han estado reservadas para inversionistas institucionales (como AFP o family offices), y con Streep, construimos un vehículo que permite dar acceso diversificado a un público de bajo patrimonio a estos productos de inversión.

Por último, una frase cliché pero cierta: como explicamos al inicio, honestamente tenemos un compromiso constante de seguir mejorando el servicio, y el fondo Streep no es la excepción. Esto nos ayudará a ir más rápido en mejorar la app y la web, aumentar y mejorar herramientas que aprovechen los rendimientos estables de este fondo, moverse rápido entre distintos fondos o cuentas, y continuar mejorando el portafolio de inversión de Streep. 

Sobre la serie APV

Streep no tenía serie APV dado el riesgo muy conservador del fondo: solo nos hacía sentido para clientes que estén muy próximos a jubilar, es decir, cerca o pasado de los 60 años, y pensábamos que iban a llegar muy pocos clientes de estas características.

Pero resulta que sí llegaron muchos clientes mayores pidiendo APV en Streep, y no lo teníamos.

Esto también nos impulsó a homologar el fondo Streep al resto de los fondos, simplificando en el camino la oferta total y dejando la puerta abierta para hacer los desarrollos necesarios para abrir una serie APV en Streep en el futuro.

¿Cuándo entrará en vigencia la nueva comisión?

A partir del 13 de abril del 2024. 

Puedes revisar el el reglamento interno actual, el reglamento interno modificado y el detalle de las modificaciones en https://fintual.cl/docs  

Si tienes preguntas sobre lo que te contamos, puedes escribirnos por el chat disponible en nuestro sitio web www.fintual.cl y en nuestra aplicación. 

Finalmente, considera esto:

• Infórmate de las características esenciales de la inversión en estos fondos mutuos, las que se encuentran contenidas en sus reglamentos internos y en fintual.com/docs.
• El riesgo y retorno de las inversiones del Fondo Fintual Very conservative Streep, así como su estructura de costos, no necesariamente se corresponden con aquellos de los referentes utilizados en la comparación. 
• La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables.
• Las categorías de fondos utilizadas en la metodología del informe citado en este artículo corresponden a aquellas definidas por la Asociación de Fondos Mutuos. Según la información a febrero del 2024, la “Categoría AFM” del Fondo Mutuo Fintual Very Conservative Streep es “Balanceado Conservador”.